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신한투자증권에서 24일 에스티아이(039440)에 대해 "해외 고객사, 장비 다각화, 수주잔고"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.

신한투자증권 남궁현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 에스티아이(039440)에 대해 "성장 스토리와 밸류에이션 고려 시 매수 시점: 메모리 생산업체의 투자는 Migration(공정미세화) 및 후공정에 집중 → 반도체 산업 내 신규 투자에 따른 큰 폭의 장비 공급 대수 증가는 다소 제한 적인 상황. 다만 25~26년 메모리 반도체 중심의 국내외 Fab 건설을 위한 인프라 투자(대형 프로젝트 중심) 본격화에 따른 수혜 기대. 이에 2025년 반도체 장비 업체 중 실적 성장이 크게 두드러질 것으로 전망. 3Q24 수주 잔고(2,493억원)는 2020년 이후 최대 수준으로 2025년 실적 가시성 ↑"라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "2025년 실적은 매출액 4,835억원(+50.6%, 이하 전년대비), 영업이익 574억원(+175.2%) 전망. 실적 성장의 주된 배경은 메모리 3사의 인프라 투자 집행 및 공정장비 출하 대수 증가. 또한 HBM 및 후공정 Capa 증설에 따라 Wet 장비 매출 396억원(+41.2%) 추정. 신규 Capa 증설에 대한 불확 실성이 존재하기 때문에 CCSS는 보수적으로 추정. 다만 삼성전자의 P5 및 SK하이닉스의 용인클러스터 투자 집행 시 추정치 상향 가능성 존재"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 52,000원까지 높아졌다가 2024년11월 24,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 24,000원으로 제시되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.12.24 목표가 24,000 투자의견 매수

- 2024.11.15 목표가 24,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.11.06 목표가 34,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.08.26 목표가 45,000 투자의견 매수

- 2024.07.09 목표가 52,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.12.24 목표가 24,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2024.11.20 목표가 35,000 투자의견 BUY 다올투자증권