thinkpool

신한투자증권에서 15일 에스티아이(039440)에 대해 "사업부 개선 가시화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

신한투자증권 남궁현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 에스티아이(039440)에 대해 "4Q23 영업이익 119억원으로 컨센서스(67억원) 상회. 1Q24 영업이익 76억원(-36.3% QoQ)으로 전망. 2024년 영업이익률은 11.7%로 역대급 수익성 기대. 신규 장비 본격화에 따른 Valuation Re-Rating 시점. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 45,000원을 유지. 현재 주가는 12MF PER 11배 수준으로 여전히 리레이팅 받지 못하고 있음. 하지만 신규 장비(OPM ↑)에 대한 성과가 4Q23에 가시화되기 시작했고 2024년에도 본격적인 성장이 기대됨. 밸류에이션 리레이팅에 대한 정당성은 충분히 갖췄다고 판단."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "4Q23 실적은 매출액 901억원(+34.9%, 이하 QoQ), 영업이익 119억원(+749.4%)으로 컨센서스(67억원)를 상회. Reflow향 주요 고객사의 HBM Capa 증설은 여전히 진행되고 있음. 예상 대비 이른 시점인 4Q23에 Reflow 매출을 인식하기 시작하며 실적 개선을 이끌었음. 수익성이 높은 제품의(Reflow 장비 OPM은 25% 안팎) 매출 인식 및 부가가치가 높은 프로젝트 중심의 영업활동 영향으로, 상승 Cycle 이었던 4Q21 이후 처음으로 두 자릿수 영업이익률을 기록."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 25,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 45,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.15 목표가 45,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.12.22 목표가 45,000 투자의견 BUY(신규)

- 2023.07.03 목표가 25,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.15 목표가 45,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.02.15 목표가 50,000 투자의견 BUY 다올투자증권