thinkpool

◆ Report briefing

성장 모멘텀 지속

키움증권에서 에스티아이(039440)에 대해 "기존 장비인 C.C.S.S의 실적 안정화와 신규 장비인 HBM용 Reflow 장비 수주 확대 등을 통해 24년 성장을 전망. 특히 어려운 업황에도 투자가 집중될 것으로 보이는 HBM용 장비를 수주했다는 점과, 신규 장비 개발을 통해 전방 시장을 확대하고 있다는 점에 Valuation 프리미엄 부여가 가능하다는 판단. Reflow 장비 외에 세정 장비 및 FC-BGA 현상기의 성장성도 주목"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "23년 실적은 매출액 3,060억원(YoY -28%), 영업이익 184억원(YoY -47%)을 전망. 반도체 업황 둔화에 따른 고객사들의 인프라 투자 감소 및 R&D 비용 증가 영향. 다만, 24년에는 삼성전자의 P4 투자 및 연구동 투자 본격화가 예상되며, Intel 및 Micron 등의 인프라 투자 재개도 가능할 전망. 본업 외 HBM용 Reflow 및 FC-BGA 현상기 등 신규 장비 수주도 확대가 예상됨에 따라 24년 실적은 매출액 4,512억원(YoY 47%), 영업이익 493억원(YoY 168%)을 전망. Reflow를 포함한 신규 장비의 매출 비중은 19%를 차지할 것으로 예상"라고 밝혔다.