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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.05% - 증권사 목표주가 42,000원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.14%, 외국인 33.22% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 34,900원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 5일 오후 1시25분 현재 전일대비 2.17% 오른 32,950원을 기록하고 있는 강원랜드는 지난 1개월간 4.49% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 강원랜드의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 강원랜드의 위험을 고려한 수익률은 -2.4를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률 0.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 강원랜드가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SK이노베이션	1위	3.7%	2위	-0.8%	2위	-0.2
CJ	2위	2.6%	3위	-1.9%	3위	-0.7
강원랜드	3위	1.8%	5위	-4.5%	5위	-2.4
코웨이	4위	1.8%	4위	-2.3%	4위	-1.2
SK	5위	1.5%	1위	6.5%	1위	4.3
코스피	-	0.4%	-	2.5%	-	6.2
서비스업	-	1.1%	-	0.9%	-	0.8

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.05%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 서비스업업종은 0.05% 하락중이다.

SK이노베이션	86,300원 ▲800(+0.94%)	CJ	158,000원 ▼1000(-0.63%)
SK	171,000원 ▲3500(+2.09%)	코웨이	83,500원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 42,000원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 강원랜드의 평균 목표주가는 42,000원이다. 현재 주가는 32,950원으로 9,050원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 한익희, 이현희 에널리스트가 " 레저세 논의 중단! 주가 낙폭 만회 전망, 레저세 도입을 둘러싸고 동사 주가가 조정을 받았다면 이제 그 논의가 중단됐으므로 주가가 그간의 낙폭을 만회하는 것이 상식적이라고 판단된다. 그리고 그 개정안이 철회되는 것을 당연히 그렇게 되겠지만 눈으로 확인하자..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 50,000원을 제시했고, 키움증권의 홍정표 에널리스트가 " 저금리 시대에 효과적인 배당 Play, 올해와 내년 배당금은 전년 대비 각각 24.5%, 8.2% 증가한 909원, 983원을 기록할 전망. 현 주가(32,700원) 기준 내년 배당 수익률은 3.0%로 금융위기를 제외한 동사의 과거 평균 배당 수익률 2.4%를 크게 상회하고 있고, 현재 초 저금리 기조를 감안할 경우 동사의 배당 매력이 부각될 것..." (이)라며 투자의견 BUY(Initiate)에 목표주가: 39,800원을 제시했다.

11월10일에 강원랜드 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3,940.0억	1,328.0억	1,055.0억
직전분기 대비	5.7% 증가	5.7% 감소	3.9% 감소
전년동기 대비	15.5% 증가	9.9% 증가	13.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 29.61%로 업종평균 상회. PER은 23.9로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.86임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 강원랜드가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	강원랜드	SK이노베이션	코웨이	SK	CJ
ROE	12.0	1.3	29.5	2.2	1.2
PER	23.9	35.2	25.1	9.9	44.4
PBR	2.9	0.5	7.4	0.2	0.5
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 12월2일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 58,953주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 307,873주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 366,826주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 강원랜드의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.96%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.14%, 외국인 33.22% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 33.62%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 33.22%를 보였으며 기관은 33.14%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 36.94%로 가장 높았고, 외국인이 36.35%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.69%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 34,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 34,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,900원대는 전체 거래의 20%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 34,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 34,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 34,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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