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[투데이리포트]강원랜드, "파업발생 가정시 2..."매수(유지)_동양
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| 동양증권은 18일 강원랜드(035250)에 대해 "파업발생 가정시 2014년 연결 영업이익은 기존 추정치 대비 3.7% 하락"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다. 동양증권 박성호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 강원랜드(035250)에 대해 "파업이 발생할 경우, 3Q14 연결실적은 매출액 3,737억원(-0.2% YoY), 영업이익 1,346억원(-0.4% YoY)을 기록해 전년동기와 거의 유사한 실적을 기록하게 될 것으로 예상된다. 파업 발생시, 2014년 연간 연결실적은 매출액 1.49조원(+9.1% YoY), 영업이익 5,047억원(+30.1% YoY)을 기록할 것으로 전망된다. 파업발생을 가정하더라도, 2014년 연결 영업이익은 기존 추정치 대비 3.7% 하락하는 것에 불과한 것으로 분석된다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "우리는 2014년 8~9월 강원랜드에서 파업이 발생하더라도 동사의 배당성향 49%를 감안시 강원랜드의 2014년 DPS 가 900원을 유지하게 될 것으로 전망한다. 이 경우, 동사의 시가배당률은 주가 3만원 기준으로 3%에 달하게 된다. 주가 3만원 수준에서는 주가의 하방경직성이 높아지게 될 것이다"라고 밝혔다. 한편 "강원랜드의 중국인 모멘텀이 의미있는 수준으로 발생하기 위해서는 한-중 양국간의 전면적인 무비자 협정이 체결되어 중국 단체여행객들이 강원도 지역에서 72시간 이상 머물 수 있는 환경이 조성되고, 강원랜드 카지노 게임환경도 테이블 증설 및 최대베팅금액 상향이 이뤄지면서 중국인의 기대치를 충족시킬 수준으로 개선될 필요가 있다. 이 경우, 적어도 스키시즌에는 중국인 모멘텀을 기대할 수 있을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 37,000원이 고점으로, 반대로 35,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 40,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 37,633 | 50,000 | 29,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이트레이드증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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