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- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 높은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.9% - 증권사 목표주가 35,800원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 45.6% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 현재주가 근처인 24,350원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 높은 편 26일 오후 12시20분 현재 전일대비 2.07% 하락하면서 23,700원을 기록하고 있는 강원랜드는 지난 1개월간 6.69% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 강원랜드의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 강원랜드의 위험을 고려한 수익률은 -3.9를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 그러나 서비스업업종의 위험대비수익률 -7.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 강원랜드가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SK C&C	1위	3.0%	2위	-5.3%	2위	-1.7
웅진코웨이	2위	1.9%	1위	-1.5%	1위	-0.7
두산	3위	1.8%	5위	-10.6%	5위	-5.8
GS	4위	1.8%	3위	-5.3%	3위	-2.9
강원랜드	5위	1.7%	4위	-6.7%	4위	-3.9
코스피	-	0.7%	-	-3.4%	-	-4.8
서비스업	-	0.9%	-	-7.0%	-	-7.7

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.9%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 0.9% 하락하고 있다.

GS	60,700원 ▼2400(-3.80%)	웅진코웨이	36,800원 ▼500(-1.34%)
SK C&C	108,000원 ▲500(+0.47%)	두산	135,000원 ▼1000(-0.74%)

증권사 목표주가 35,800원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 강원랜드의 평균 목표주가는 35,800원이다. 현재 주가는 23,700원으로 12,100원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 홍종길, 최민하 에널리스트가 " 카지노 영업장 확장과 게임 기구 증설 가능성 높다, 동사의 카지노 환경 개선 공사 준공이 금년 6월로 임박했는데, 허가 가능성이 높다고 판단한다. 현재 일반 영업장의 혼잡도가 높아 화재 발생 등 유사시 위험하고, 불법 카지노와 해외로 자금 유출, 도박 중독, 좌석 매매 등 부작용이 많고, 싱가포르의 성공으로 일본 등 해외에서도 고용 증가와 지역 경제 활성화를 위해 카지노 신설과 확장을 추진하는 사례가 늘고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 33,500원을 제시했고, 신영증권의 한승호, 이재일 에널리스트가 " 증설 가능성에 주목할 때, 시스템 점검 결과 아무런 이상이 없음이 밝혀진 이상 향후 주가는 게임기구의 증설 가능성에 무게를 둘 가능성이 높다. 신규 영업장 준공을 앞두고 회사는 일관되게 ‘환경개선’이라는 입장을 유지. 하지만 750억 원 이상의 투자가 소요된 신규영업장이 5월의 준공 이후에도 계속 유휴(遊休)시설로 남는다는 것은 다소 무리일 것..." (이)라며 투자의견 매수A(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

2월17일에 강원랜드 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3,093.4억	959.0억	809.7억
직전분기 대비	5.3% 감소	29.9% 감소	24.4% 감소
전년동기 대비	1.2% 감소	7.6% 감소	16.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 40.13%로 업종평균 상회. PER은 13.49로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.35임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 강원랜드는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	강원랜드	두산	웅진코웨이	SK C&C	GS
ROE	17.4	5.3	25.4	7.5	6.4
PER	13.5	17.5	15.5	32.7	13.8
PBR	2.4	0.9	3.9	2.4	0.9
기준년월	2011년9월		2011년9월	2011년9월	2011년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 기관이 15,600주를 순매수했고, 외국인은 24,320주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 398,196주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 555,532주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 953,728주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 강원랜드의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.27%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 45.6% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 45.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 39.65%를 보였으며 기관은 14.74%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42.38%로 가장 높았고, 외국인이 33.65%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.95%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 24,350원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 24,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 24,350원대는 전체 거래의 14.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 24,150원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 24,150원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.