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하나증권에서 11일 강원랜드(035250)에 대해 "밸류에이션 매력 외에 반등 트리거 부재"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

하나증권 이기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 강원랜드(035250)에 대해 "강원랜드는 과거 규제의 방향성에 따라 실적과 주가가 연동해 왔음. 매출 총량제를 초과 달성했던 시기의 주가가 좋았으며, 이에 따른 규제가 시작되었을 때는 반대로 좋지 않았음. 다만, 최근에는 영업시간이나 테이블 수 확대 등 규제의 방향성이 우호적임에도 주가는 오히려 하락하고 있음. 실적 회복 속도가 예상보다 더딘 상황인데, 특히 VIP의 부진이 눈에 띔. 당장은 아니나 시간이 지날수록 2029년 완공될 오사카 복합 리조트가 이슈가될 것인데, 이런 리스크에 대비해 관련 기관의 적극적인 불법 도박 시장 단속이나, 주가 관점에서 배당 성향 상향 등의 논의가 있다면 긍정적일 것. 현재 주가는 시가 배당률 약 4%로 추가적인 하락 폭은 매우 제한적으로 판단."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "1분기 매출액/영업이익은 각각 3,581억원(+58% YoY)/697억원(+562%)으로 컨센서스(963억원)을 하회. 2023년 예상 매출액/영업이익은 각각 1.52조원(+19% YoY)/3,594억원(+65% YoY)으로 컨센서스 대비 부진할 것으로 예상. 보복 소비로 인해 인당 드랍액 코로나 이전 215~225만원 내외에서 작년 267만원까지 상승하며 실적을 견인했지만, Mass 중심의 고객 구성에서 관련 효과가 빠르게 정상화되고 있음. VIP의 일 매출액이 해외 여행 수요든 불법 사행성의 이슈든 빠르게 회복하지 않는 영향도 있음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년5월 33,000원까지 높아졌다가 2022년11월 31,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 25,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.05.11 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2023.01.06 목표가 31,000 투자의견 BUY

- 2022.11.11 목표가 31,000 투자의견 BUY

- 2022.08.16 목표가 33,000 투자의견 BUY

- 2022.07.01 목표가 33,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.11 목표가 25,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.04.26 목표가 25,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.04.25 목표가 30,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.04.14 목표가 28,000 투자의견 BUY 신한투자증권