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KB증권에서 16일 강원랜드(035250)에 대해 "성장보다 회복 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다.

KB증권 하누리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 강원랜드(035250)에 대해 "중장기: 보수적 시각 필요, ① 성장성이 낮다. 2018-2021E 매출액 CAGR은 +3.7%로 시장 성장 (+4.4%)을 하회할 것으로 보인다. 카지노 매출의 핵심인 방문객 수가 미진하기 때문이다. 영업장 접근성이 낮고, 주변 인프라가 열악하여 모객이 쉽지 않다. ② 규제 리스크가 크다. 2018년 테이블 축소, 2019년 영업시간 변경이 일례다. 독점권 유지 또한 고민이다 (2025년 폐특법 만료). ③ Book이 무겁다. EPS 감소와 BPS 증가가 지속되면서 ROE가 하락하고 있다. 투자 매력을 높이기 위해서는 주주 환원을 확대시킬 필요가 있다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "단기 Trading 관점에서 접근을 추천한다. ① Valuation 매력이 있다. 전일 종가 기준 12개월 선행 PER은 18.1배, PBR은 1.7배로 역사적 하단 밴드에 위치해 있다. ② 배당수익률 또한 비교적 높다. 2019E 예상 배당성향은 55.7%이며, 전일 종가 기준 배당수익률은 2.8%다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 33,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2019.10.16 목표가 33,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.16 목표가 33,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2019.10.10 목표가 30,000 투자의견 HOLD 유안타증권

- 2019.08.09 목표가 37,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2019.08.09 목표가 37,000 투자의견 BUY 하나금융투자