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2006년 실적 대폭 호전 전망: 회사 사업목표 상향조정



세계 3G 투자확대의 대표적인 수혜주로 부각









[이데일리 김세형기자] 굿모닝신한증권은 18일 케이엠더블유(,,)(KMW)에 대해 올해 실적 턴어라운드와 함께 전세계 3세대 이동통신서비스 투자 확대의 최대 수혜주로 부각될 것이라고 기대했다. 다음은 주요 내용. ◇KMW국내외 수요환경 호조로 2006년 상반기에 실적이 대폭 호전되었던 동사는 하반기 이후에도 실적호조가 지속되며 2006년 대표적인 실적주로 부각될 전망이다. 이와 관련 회사는 17일 공시를 통해 2006년 사업목표를 상향조정(매출액 12%, 영업이익 33%) 한다고 공시했으며 이에 근거한 하반기 실적은 매출액과 영업이익이 각각 상반기대비 23%, 48% 증가하며 동사의 실적 모멘텀은 지속될 것으로 기대된다.KMW는 우수한 기술력을 바탕으로 삼성전자, LG전자, 루슨트테크놀로지스, 에릭슨, 후지쯔, NEC, KE, 히타치전선, 화웨이 등의 다양한 거래처를 확보하고 있다. 그런 가운데 KMW는 ① 1.7GHz 신규 3G서비스 3개 사업자 선정 및 2006년 11월 번호이동성 실시(일본) ② 통신사업자간 MnA 완료 후 투자확대 및 네트워크 업그레이드 수요(미주) ③ 스프린트넥스텔의 삼성전자 와이브로 채택 및 2008년까지 전국망 구축(미국)과 KT 및 SKT의 와이브로 상용화(국내) ④ 2006년중 TD-SCDMA를 포함한 3G 사업자 선정 및 투자 본격화 기대감(중국) 등 전세계 3G 특수와 함께 제품 및 수출지역 다변화로 수혜를 누릴 것으로 기대된다.한편 17일 상향조정된 KMW의 2006년 사업목표는 2006년 예상EPS기준 PER 6.2배(당사 전망치대비 7.5배)로 시장평균보다 낮은 수준으로 최근 주가 급등에도 불구하고 밸류에이션상 매력적인 것으로 판단된다.(김동준 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

케이엠더블유 (032500) KMW Inc. RF 부품 등의 통신장비 제조업체 코스닥 IT 하드웨어

누적매출액	674억	자본총계	252억	자산총계	730	부채총계	478억
누적영업이익	30억	누적순이익	34억	유동부채	371억	고정부채	107억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 2005년을 저점으로 감소추세에서 증가추세로 돌아선 모습입니다. 그리고 12개월간 영업이익률은 일시감소하였으나 최근 4.6%로 호전되었습니다. 수익성의 호전이 어떠한 이유에서인지 살펴보아야 하겠습니다.