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실적 흐름/PBR 수준 감안 시 주가 바닥, 현 가격대에선 매수해도 좋다: KMW에 대한 투자의견 매수, 12개월 목표주가 15,000원을 유지한다. 추천 사유는 1) 2024년 4분기 대규모 인력 구조조정에 힘입어 연간 BEP 달성 매출액이 1,200억원 수준으로 낮아졌고, 2) 미국 매출 본격화로 분기 매출액이 500억원 이상으로 증가할 2025년 4분기엔 영업이익 흑자 전환이 예상되며, 3) 2025년에는 삼성에 이어 에릭슨에도 유의미한 매출이 이루어질 전망이고, 4) 트럼프 2기에선 중국 통신장비뿐만 아니라 중국산 부품까지 입국 제한할 가능성이 있어 KMW 수혜가 예상되며, 5) PBR 수준으로 보면 주가 하락 리스크가 크지 않은 반면 업사이드는 크게 열려있기 때문이다. 실적 부진에 따른 주가 조정이 충분히 이루 어짐에 따라 현 가격대에선 장/단기 매수로 대응해도 좋을 것 같다.