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- `와이브로 테마` 이틀째 급등하며 활력
- 투자심리 회복 기대.."실적과 밸류에이션 점검이 우선"







◇ 와이브로 테마 `가뭄에 단비`

시세분석 외인동향 기업분석









◇ 무분별한 투자는 금물











[이데일리 김춘동기자] 코스닥 테마주들이 부활의 목소리를 높이고 있다. 선봉에 선 것은 와이브로 테마. 우리나라가 독자 개발한 휴대인터넷서비스인 와이브로가 미국에 서비스된다는 소식이 전해지면서 이틀째 무더기 상한가를 기록 중이다. 전문가들은 와이브로 테마가 그 동안 부진을 면치 못했던 테마주의 부활과 함께 코스닥 전반에 활력을 불어넣는 계기가 될 수 있을 것으로 평가했다. 다만 테마주 투자는 실적과 밸류에이션 등 펀더멘털을 꼼꼼하게 따져봐야 한다고 주문했다. 10일 오전 주식시장에서는 케이엠더블유(,,)와 포스데이타 에이스테크 서화정보통신 기산텔레콤 단암전자통신 쏠리테크 영우통신 이노와이어 등 와이브로 관련주들이 대거 상한가로 뛰어오르며 전일에 이어 테마장세를 이어갔다. 하지만 실제 수혜 여부에 대한 평가는 엇갈리고 있다. 미국내 와이브로서비스로 국내 시설투자 속도가 빨라질 것이라는 기대가 있지만 국내 장비·부품업체에 미치는 영향은 제한적일 것이라는 분석이 오히려 더 우세하다. 전문가들은 그럼에도 불구하고 와이브로 테마에 민감하게 반응하고 있는 이유로 코스닥이 뚜렷한 투자모멘텀 없이 장기간 침체를 벗어나지 못하고 있다는 점을 꼽았다. 와이브로 테마가 가뭄에 단비 역할을 했다는 것. 이에 따라 와이브로 테마가 실질적인 수혜 여부를 떠나 부진을 면치 못했던 코스닥의 투자심리를 되살리는데 일조할 수 있을 것으로 내다봤다. 다른 테마주 부활의 기폭제로도 작용할 수 있다고 평가했다. 다만 테마주 투자는 철저하게 실적과 밸류에이션을 위주로 접근하는 것이 안전하다고 조언했다. 코스닥 테마주의 경우 지난 2005년초 와이브로와 DMB를 필두로 한 IT839 정책테마에 이어 잇단 우회상장으로 바이오와 엔터테인먼트 관련주들이 급등한 바 있다. 하지만 2005년말 `황우석쇼크`로 바이오주들의 거품이 걷히기 시작했고, 올 상반기 주식시장의 조정분위기와 맞물리며 장기간 부진을 면치 못하고 있다. 이영곤 한화증권 연구원은 "그 동안 코스닥은 상대적으로 위험요인이 많다는 인식으로 유가증권시장에 비해 열위에 놓였지만 최근 주식시장이 안정을 되찾아감에 따라 디스카운트 요인들도 점차 해소될 것으로 보인다"고 밝혔다. 이어 "코스닥의 반등은 그 동안 낙폭이 컸던 테마종목들의 강세로 이어지는 만큼 관심을 높일 필요가 있다"며 "다만 테마종목 가운데 일부는 우회상장을 통해 이뤄졌거나 실적이 부진한 기업도 많은 만큼 무분별한 접근보다는 밸류에이션 점검이 선행돼야 한다"고 강조했다. 신동민 대우증권 연구원은 "코스닥은 테마주가 올라줘야 살아나는 만큼 와이브로 테마는 장기간 침체된 투자심리에 활력을 불어넣는 의미가 있다"며 "그 동안 코스닥이 크게 부진했던 만큼 작은 호재에도 테마주들을 중심으로 민감하게 반응할 수 있다"고 진단했다. 다만 "조선기자재와 자동차부품 기계 등 실적이 확인된 테마주 위주로 접근하는 것이 바람직하다"며 "특히 와이브로 테마가 이틀간 급등한 만큼 추격매수는 위험하며 11일이 고비가 될 것으로 보인다"고 분석했다.＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

케이엠더블유 (032500) KMW Inc. RF 부품 등의 통신장비 제조업체 코스닥 IT 하드웨어

누적매출액	548억	자본총계	221억	자산총계	615	부채총계	393억
누적영업이익	-7억	누적순이익	-8억	유동부채	271억	고정부채	122억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 감소추세에서 2005년을 저점으로 소폭 늘어나는 모습을 보이고 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률도 계속 하락하던 중 2005년 -8.7%를 저점으로 다시 증가하고 있습니다. 수익성 개선의 원인을 살펴보아야 할 것입니다.