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- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 통신장비업종 +0.71% - 증권사 목표주가 18,200원, 현재주가 대비 95% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 10,200원선은 저항대로 작용할 듯

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 25일 오후 12시5분 현재 전일대비 2.53% 오른 9,310원을 기록하고 있는 케이엠더블유는 지난 1개월간 12.99% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 6.5%를 기록했다. 이는 통신장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 케이엠더블유의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 케이엠더블유의 위험을 고려한 수익률은 -1.9를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 통신장비업종의 위험대비수익률 -0.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 케이엠더블유가 속해 있는 통신장비업종은 코스닥지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
제이콤	1위	6.9%	1위	49.0%	1위	7.0
휴맥스	3위	6.4%	2위	37.1%	2위	5.8
아이디스	5위	2.8%	3위	15.0%	3위	5.3
팅크웨어	4위	5.2%	4위	1.0%	4위	0.1
케이엠더블유	2위	6.5%	5위	-13.0%	5위	-1.9
코스닥	-	3.0%	-	-5.2%	-	-1.7
통신장비	-	3.4%	-	-0.8%	-	-0.2

관련종목들 혼조세, 통신장비업종 +0.71%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 통신장비업종은 0.71% 상승중이다.

휴맥스	12,000원 ▲250(+2.13%)	팅크웨어	15,850원 ▼350(-2.16%)
아이디스	16,150원 ▼200(-1.22%)	제이콤	4,380원 ▼230(-4.99%)

증권사 목표주가 18,200원, 현재주가 대비 95% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 케이엠더블유의 평균 목표주가는 18,200원이다. 현재 주가는 9,310원으로 8,890원(95%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 한양증권의 김영주 에널리스트가 " 글로벌 경쟁력을 갖춘 이동통신 기지국 장비 업체, 시장 일각에서 보는 시각과 달리 동사의 기술력은 와이브로에 한정된 것이 아니라 WCDMA 및 다가오고 있는 LTE에 이르기까지 폭넓게 인정받고 있고, 다변화되고 우량한 해외 매출처를 가졌으며, 시장의 흐름을 제대로 읽고 신제품 개발로 대비하는 역량을 보여 주고 있다..." (이)라며 투자의견 에 목표주가:원을 제시했다.

7월31일에 케이엠더블유 2/4분기(2008년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	356.7억	81.5억	56.1억
직전분기 대비	17.9% 감소	20.9% 감소	22.3% 증가
전년동기 대비	39.1% 증가	65.0% 증가	9.8% 증가

케이엠더블유 3/4분기(2008년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 3/4분기	323.0억	71.0억	76.0억
직전분기 대비	9.4% 감소	12.9% 감소	35.5% 증가
전년동기 대비	3.9% 감소	33.0% 증가	40.5% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 21.47%로 업종평균 상회. PER은 5.24로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.01임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 케이엠더블유가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	케이엠더블유	아이디스	제이콤	휴맥스	팅크웨어
ROE	38.3	26.8	-44.8	2.4	23.9
PER	5.2	5.2	-	31.3	7.2
PBR	2.0	1.4	5.1	0.8	1.7
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 전일까지 기관이 3일 연속, 외국인이 2일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 424주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 312,904주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 313,328주를 순매도한 것으로 나타났다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 케이엠더블유의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.49%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 9.66%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 89.8%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 7.54%를 보였으며 외국인은 2.64%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 92.13%로 가장 높았고, 기관이 5.76%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.1%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 10,200원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 10,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 8,800원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 10,200원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 10,200원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 8,800원이 더 가깝게 위치하고 있다. 지금은 위로의 저항대물량보다는 8,800원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 8,800원대의 지지가능성과 10,200원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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(주)케이엠더블유 자기주식취득신탁계약등체결결정
9월4일 :
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