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하나증권에서 20일 케이엠더블유(032500)에 대해 "1Q 리뷰 - 실적보단 장기 스토리가 중요한 시점"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

하나증권 김홍식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

하나증권에서 케이엠더블유(032500)에 대해 "투자의견 매수, 12개월 목표가 25,000원을 유지. 추천 사유는 1) 주요 국가들의 2024년 하반기 5G 추가 주파수 경매가 예정되어 있음을 감안할 때 2025년 실적 호전 가능성이 높고, 2) 삼성과의 관계 회복과 더불어 시스템 장비 공급 가능성이 높아지는 상황이며, 3) 고출력/저발열 장비 개발, 제품 경량화 성공으로 고주파수 시장 확대에 따른 수혜가 예상되고, 4) 최근 적자 지속에도 불구하고 호황기 당시 대규모 흑자 기록으로 인해 재무구조가 건실하며, 5) 2025~2026년 통신장비 호황기 진입으로 이익 급증 양상이 나타난다고 보면 현 주가 절대 저평가 상황이라고 평가되기 때문. 적자 상황이 지속되고 있어현 주가가 비싼 게 아닌가 하는 의구심이 생겨날 수 있지만 과거 사례를 보면 2026년 예상 실적 기준으로 주가를 판단할 필요가 있어 가격 메리트가 큰 주가라는 판단. 장기 우상향 곡선을 그리면서 주가가 상승할 가능성이 높아 주가 조정 시마다 보유 비중을 확대해 나갈 것을 권함"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "24년 1분기 연결 매출액 197억원(-47% YoY, -23% QoQ) 연결 영업이익 -118억원(적지 YoY, 적지 QoQ)를 기록. 여전히 시스템 매출이 극도로 부진한 가운데 필터 위주로의 매출만 이루어졌기 때문. 하지만 1분기 대규모 적자 기록은 이미 예견되었던 터라 주가에 기반영되었다는 판단이며, 이젠 2024년 4분기 이후 본격적인 실적 호전 양상에 대비할 필요가 있겠음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.05.20 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2024.03.21 목표가 25,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.20 목표가 25,000 투자의견 BUY 하나증권