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하나증권은 통신장비 업체 케이엠더블유가 6G(6세대 이동통신) 시대를 맞아 5G 도입 당시와 같은 호황을 누리고 대장주 역할을 할 것으로 3월21일 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 2만5000원을 제시하며 신규 종목분석을 개시했다. 

김홍식 하나증권 연구원은 케이엠더블유를 매수 추천하는 이유에 대해 △올해 주요국의 5G 경매로 인한 2025년 실적 호전 가능성 △삼성과의 관혜 회복과 시스템 장비 공급 가능성 △고출력·저발열 장비 개발과 제품 경량화 성공  △2025~2026년에 걸친 통신장비 호황기 진입 등을 제시했다. 

김 연구원은 "본격적인 실적 개선은 2024년 4분기부터로 예상하나 과거 경험상 주가는 빠르게 선반영할 것"이라며 "연내 분기 영업이익 흑자 전환이 예상된다는 점을 감안 시 주가는 이미 지난 1월 바닥을 탈피해 대세 상승기로 진입했을 가능성이 높다"고 밝혔다. 

그는 "케이엠더블유가 5G 도입 당시와 같은 호황을 누리고 대장주 역할을 수행할 가능성이 높다"며 "과거 3G, 4G, 5G 도입 당시에 모두 예외없이 실적 호전과 더불어 큰 폭의 주가 상승을 기록한 바 있고 여전히 제품 기술력 및 우수한 레퍼런스를 기반으로 다양한 매출처를 확보하고 있기 때문"이라고 분석했다. 

작년 연결기준 매출액은 1000.68억으로 전년대비 44.2% 감소. 영업이익은 628.58억 적자로 449.88억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 652.87억 적자로 266.86억 적자에서 적자폭 확대. 

전 세계를 대상으로 무선통신 기지국에 장착되는 각종 장비 및 부품류 등을 생산, 판매하는 RF사업을 영위. 5G장비 업계에서 핵심기술로 인정받고 있는 Massive MiMo기술이 적용된 네트워크장비(MMR)와 초소형 필터(Micro Bellows Filter)를 통해 경쟁력을 확보. 17년7월 물적분할을 통하여 기가테라라이팅을 설립하여 기존에 영위하던 LED사업을 이관. 최대주주는 김덕용 외(35.48%). 

2022년 연결기준 매출액은 1794.62억으로 전년대비 12.53% 감소. 영업이익은 449.88억 적자로 278.82억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 266.86억 적자로 37.29억 적자에서 적자폭 확대.

2004년 10월22일 266원에서 바닥을 찍은 후 2020년 9월8일 89500원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 작년 10월27일 9730원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 올 1월17일 20000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 3월20일 12490원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높히는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보옂비니다.

손절점은 14400원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 15000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  16500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 18150원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.