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[투데이리포트]롯데쇼핑, "실적 부진은 일시적..."매수_미래에셋
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| 미래에셋증권은 4일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "실적 부진은 일시적, 지배력은 지속적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 305,000원을 내놓았다. 미래에셋증권 임동근 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권이 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "독보적인 시장 지배적 지위(2014 년 백화점 기준 M/S 48.6%)에 기반한 구매 교섭력과 해외사업 구조조정을 통한 수익성 개선에 따라 향후 추가적인 수익성 하락은 제한적이다. 또한 동사의 다양한 채널 운영 노하우와 축적된 고객 정보는 향후 기술 혁신 등 유통 환경 변화에 부합하는 핵심 자원이 될 가능성이 높다"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "재무구조 개선을 위한 자산유동화는 앞으로도 지속될 것으로 전망되고, 올해 내 백화점 1 개, 아울렛 2 개 점포를 추가로 오픈 예정이어서 비용 부담은 꾸준히 증가할 가능성이 높다. 대형 점포의 신규출점 지속에 불구하고 평효율의 하락과 손익 정상화 지연은 부담요인"라고 밝혔다. 한편 "동사는 백화점, 마트, 편의점, 전문점 등 국내 최다 오프라인 점포 및 온라인 몰을 보유하고 있고, 장기간 시장 지배적 지위로 축적한 다양한 계층의 고객정보를 확보하고 있다. 내년까지 2 개의 온라인 전용 물류센터를 설립하여 배송 인프라도 확대할 계획이다. 온오프라인 시너지 여건을 축적한 동사에 대한 중장기적인 관심이 필요하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년9월 400,000원까지 높아졌다가 2015년1월 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 305,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(D) |
| 목표주가 | 298,000 | 380,000 | 230,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 305,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 380,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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