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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들은 상승 우위, 유통업업종 -0.85% - 증권사 목표주가 308,800원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.11%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.01%, 외국인 34.86% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 279,000원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 21일 오후 1시55분 현재 전일대비 4.06% 하락하면서 236,500원을 기록하고 있는 롯데쇼핑은 지난 1개월간 15.54% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데쇼핑의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -9.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 -6.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
호텔신라	1위	2.2%	1위	19.2%	1위	8.7
대우인터내셔널	2위	1.9%	3위	-7.8%	3위	-4.1
삼성물산	3위	1.8%	4위	-8.7%	4위	-4.8
롯데쇼핑	4위	1.6%	5위	-15.5%	5위	-9.7
이마트	5위	1.5%	2위	-1.4%	2위	-0.9
코스피	-	0.8%	-	0.9%	-	1.1
유통업	-	0.6%	-	-4.0%	-	-6.6

관련종목들은 상승 우위, 유통업업종 -0.85%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 다소 우세한 상황이나 유통업업종은 0.85% 하락하고 있다.

대우인터내셔널	27,750원 0 (0.00%)	호텔신라	104,500원 ▲500(+0.48%)
삼성물산	56,600원 0 (0.00%)	이마트	216,500원 ▲2500(+1.17%)

증권사 목표주가 308,800원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데쇼핑의 평균 목표주가는 308,800원이다. 현재 주가는 236,500원으로 72,300원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 박유미 에널리스트가 " 4분기 부진한 실적 전망, 4분기 저조한 영업이익은 예상을 하회하는 백화점부문 기존점신장률, 비용 급증에 따른 롯데하이마트(071840 KS, BUY, TP: 68,000원, CP: 53,300원)의 실적 부진, 국내 대형마트 부문의 마이너스 기존점신장률(-2%) 등에 기인한 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 300,000원을 제시했고, 한국증권의 여영상 에널리스트가 " 실적의 추가 하락 risk는 제한적, valuation 매력 점증, 아웃렛의 2014년 관리매출은 2.2조원(+47% YoY)으로 추정되며 4분기 중 4개점 오픈으로 2015년 관리매출은 2.9조원을 상회할 전망이다. 4분기 실적은 부진하지만, 이미 주가가 상당부분 반영한 것으로 판단되며, 2015년 실적은 점진적 개선 추이를 나타낼 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 330,000원을 제시했다.

11월10일에 롯데쇼핑 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	6조9827.0억	3,048.0억	2,801.0억
직전분기 대비	74.0% 증가	9.7% 증가	42.8% 증가
전년동기 대비	66.9% 증가	7.0% 증가	29.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.26%로 업종평균 상회. PER은 13.93으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.45로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데쇼핑은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	롯데쇼핑	호텔신라	대우인터내셔널	삼성물산	이마트
ROE	3.3	4.0	4.6	1.9	4.8
PER	13.9	150.5	31.4	40.5	18.9
PBR	0.5	6.0	1.4	0.8	0.9
기준년월		2014년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 5일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 53,808주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 75,807주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 129,615주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.11%로 적정수준 최근 한달간 롯데쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.11%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.32%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.01%, 외국인 34.86% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37.12%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.86%를 보였으며 기관은 28.01%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 37.63%로 가장 높았고, 외국인이 34.95%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.41%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 279,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 279,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 279,000원대는 전체 거래의 19.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 285,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 279,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 279,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 신격호, 이인원 신규선임 (2014년 04월 24일)