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[투데이리포트]롯데쇼핑, "걷히지 않는 해외실..."HOLD(유지)_하이
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| 하이증권은 12일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "걷히지 않는 해외실적 부진의 그늘"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 360,000원으로 내놓았다. 하이증권 민영상, 황용주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 360,000원은 직전에 발표된 목표가 430,000원 대비 -16.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "중장기 관점에서는 동사의 적극적인 백화점 신규출점(2014년 국내 2개점, 해외 2개점 오픈 예정)과 아울렛 사업확대(2014년 신규출점 4개점)는 긍정적 성장 모멘텀이지만 공격적으로 확장하고 있는 해외사업의 실적부진이 당분간 주식가치 상승을 제한할 가능성이 높아 보인다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "하반기에는 소비회복에 의한 백화점 이익 레버리지 효과 본격화 예상, 가전사업의 이익 정상화 기대(하반기 출점비용 부담 완화), 중국 마트사업의 운용 효율 개선(부진점포 폐점, MD차별화 및 상품경쟁력 강화) 등이 전체 실적 회복 동인으로 작용할 전망"라고 밝혔다. 한편 "중국사업의 수익성 악화가 전체 연결손익 개선의 압박요인으로 작용하고(중국 백화점/마트의 영업손익 개선 불투명, 1Q14 -550억원, 2013년 연간 -1,680억원), 국내소비 회복 지연이 백화점부문의 이익 레버리지 확대 본격화를 제한할 전망. 동사의 2분기 예상 연결실적은 총매출 7조6,541억원(yoy +5.5%), 영업이익 3,712억원(yoy -3.7%)으로 추정된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2013년11월 490,000원까지 높아졌다가 2014년2월 430,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 360,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 396,857 | 450,000 | 360,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 360,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 450,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 360,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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