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[투데이리포트]롯데쇼핑, "1Q13 영업, 세..."매수(유지)_SK
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| SK증권은 10일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "1Q13 영업, 세전 모두 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 480,000원을 내놓았다. SK증권 김기영, 최연식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing SK증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "1분기 영업이익은 백화점부문이 1, 2월에 부진함에 따라 8.8% 감소한 1,770억원의 영업이익을 기록했으며, 할인점은 영업규제에 따른 영향으로 영업이익이 630억원에 머물며 34.4% 감소했다. 세전이익은 감소폭이 33.8%로 커지며 부진했는데, 전년 1분기 대비 이자비용 증가에 따른 효과 230억원, 외환손익 증가에 따른 효과 890억원, 지분법손익 부담에 따른 효과 190억원이 반영되었기 때문"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "백화점은 기존점 신장률이 회복되고 평촌점 및 리뉴얼점포 반영에 따른 효과로 높은 기저효과가 예상된다. 하이마트 또한 4 월 이후 기존점 신장률이 한자리수 후반대로 높아짐에 따라 점진적인 실적개선이 가능하다. 반면 할인점/슈퍼는 의무휴무제 시행에 따른 부담이 반영되고, 카드 또한 각종 규제가 1분기 수준에서 유지됨에 따라 영업실적 개선이 더딜 전망"라고 밝혔다. 한편 "홈쇼핑부문은 경쟁강화, 높은 SO 수수료 증가율 부담을 반영해 낮은 효율이 예상된다. 해외 할인점은 적자폭 확대에도 불구하고 신규점 출점이 지속될 예정이며, 편의점은 신규출점 모멘텀이 다소 약화될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년5월 420,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 480,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 478,476 | 520,000 | 440,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 480,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 440,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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