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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 유통업업종 +2.09% - 증권사 목표주가 487,300원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.13%로 적정수준 - 거래비중 기관 49.51%, 외국인 37.81% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 396,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 24일 오후 2시25분 현재 전일대비 3.01% 오른 411,000원을 기록하고 있는 롯데쇼핑은 지난 1개월간 7.15% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데쇼핑의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 4.2를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 -0.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우인터내셔널	1위	2.6%	3위	-4.9%	3위	-1.8
현대백화점	2위	2.0%	2위	4.4%	2위	2.1
이마트	3위	1.7%	4위	-5.1%	4위	-2.9
롯데쇼핑	4위	1.7%	1위	7.2%	1위	4.2
삼성물산	5위	1.4%	5위	-11.7%	5위	-8.3
코스피	-	0.7%	-	-2.5%	-	-3.5
유통업	-	0.9%	-	-0.6%	-	-0.6

관련종목들도 일제히 상승, 유통업업종 +2.09%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 유통업업종은 2.09% 상승중이다.

현대백화점	167,000원 ▲5500(+3.41%)	이마트	205,500원 ▲1000(+0.49%)
대우인터내셔널	37,650원 ▲800(+2.17%)	삼성물산	59,900원 ▲1800(+3.10%)

증권사 목표주가 487,300원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데쇼핑의 평균 목표주가는 487,300원이다. 현재 주가는 411,000원으로 76,300원(18%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 한상화 에널리스트가 " 2분기부터 수익성 개선 가시화될 전망, 기존점 신장율이 1~2월 -2.6%를 기록한 이후 3월 +로 돌아서는 모습이다. 신규출점과 기존점 중축으로 인한 감가상각비, 임차료 증가에도 불구하고 수익성이 개선되려면 기존점 신장율 3% 이상은 기록해야한다. 이에 따라 3월 예상 기존점 신장율이 8~9%수준이기 때문에 영업 레버리지 효과가 크게 발생할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 470,000원을 제시했고, LIG증권의 이지영 에널리스트가 " 중국 롯데마트 뜯어보기 - 작년을 저점으로 턴어라운드, 기존점 성장률과 밀접한 관계를 보이는 중국 소비자심리지수와 소비자 물가가 각각 36개월과 10개월만에 최고치 기록. 올 1분기부터 기존점 성장률 반등 전망. 중국에서 공격적으로 점포를 전개하던 대형 외국계 유통업체들이 막대한 신규점 손실로 출점 속도 조정 중. 최근 중국 대형마트의 점포 수 증가율이 한자릿수대로 떨어져 경쟁 상황에 숨통이 트일 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 500,000원을 제시했다.

2월7일에 롯데쇼핑 4/4분기(2012년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	7조0918.3억	4,393.4억	3,924.5억
직전분기 대비	82.6% 증가	90.9% 증가	75.1% 증가
전년동기 대비	75.2% 증가	27.5% 증가	83.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.19%로 업종평균 상회. PER은 14.85로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.83으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데쇼핑은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	롯데쇼핑	대우인터내셔널	현대백화점	삼성물산	이마트
ROE	5.6	19.8	6.6	4.5	6.5
PER	14.9	9.5	18.4	18.4	13.8
PBR	0.8	1.9	1.2	0.8	0.9
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 4월22일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 202,126주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 132,493주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 69,633주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.13%로 적정수준 최근 한달간 롯데쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.13%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.67%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 49.51%, 외국인 37.81% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 49.51%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 37.81%를 보였으며 개인은 12.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 49.17%로 가장 높았고, 외국인이 36.02%로 그 뒤를 이었다. 개인은 14.79%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 396,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 396,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 396,000원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 406,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 406,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 406,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 신격호, 이인원, 신헌 신규선임 (2013년 03월 22일)

[포인트검색]

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