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[투데이리포트]롯데쇼핑, "롯데미도파 합병, ..."매수(유지)_LIG
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| LIG증권은 19일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "롯데미도파 합병, 주가 영향 크지 않을 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 390,000원을 내놓았다. LIG증권 이지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 LIG증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing LIG증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "금번 합병으로 발생한 자사주 6.66%를 제외하면 유통주식수 증가율은 1.77%로 감내 가능한 수준(자사주를 시장에 내놓지 않는다는 가정 시). 반면, 동사의 롯데미도파 흡수 합병에 따른 지배주주 순이익 증가율은 1.1% 일 것으로 분석되어 주주가치에 영향은 크지 않을 것"라고 분석했다. 또한 LIG증권은 "롯데미도파의 주당 합병가액 12,612원은 2012E 실적기준 PER 17배에 해당하여 롯데쇼핑의 10배 대비 비싼 가격. 그러나, 롯데미도파가 약 1,200억원의 순현금을 보유하고 있고, 합병을 통한 시너지가 전망되는바 수용 가능한 수준"라고 밝혔다. 한편 "롯데미도파 소액주주(21%)는 12,619원에 롯데쇼핑에 매수청구권 행사가 가능하다. 따라서 롯데미도파의 주가는 하방경직성을 가질 것이라 판단. 단, 롯데쇼핑 입장에서 주식매수청구권이 행사된 주식에 대한 매수가액이 1,000억원을 초과하는 경우 합병계약을 해제할 수 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics LIG증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년11월 500,000원까지 높아졌다가 2012년8월 390,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 390,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 402,955 | 460,000 | 350,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 LIG증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 390,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 460,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BS증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다. |
| <LIG증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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