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[투데이리포트]롯데쇼핑, "바닥은 찍었으니, ..."매수(유지)_한화
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| 한화증권은 23일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "바닥은 찍었으니, 이제 하반기 반등을 기약하라"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 490,000원을 내놓았다. 한화증권 김경기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 54.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "롯데마트와 롯데슈퍼에 현재 적용되고 있는 월 2회의 의무휴업, 6월부터 롯데홈쇼핑에 적용될 보험판매 규제 등을 감안할 때, 롯데쇼핑 전체 실적이 크게 개선될 것으로 예상되진 않는다. 그러나, 소비가 턴 어라운드한다면, 적어도 롯데백화점과 롯데카드의 실적은 충분히 개선 가능할 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "작년 하반기부터 도입되기 시작한 판매수수료 인하 규제와 출점 및 영업시간 규제, 그리고 대손충당금 규제 등 정부 규제들은 영업 효율을 저하시키고, 비용을 증가시키고 있다. 이로 인해 국내 롯데백화점의 영업이익은 전년동기대비 17.4%, 롯데카드는 27.4%, 롯데홈쇼핑은 34.6%, 그리고 롯데슈퍼마켓은 9.1% 역신장했다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 유통부문 영업가치에 롯데카드와 해외사업의 자산가치까지 합산하면, 주당 기업가치는 49만원까지 올라간다. 현 증시의 센티멘탈 하락을 고려해, 자산가치를 주가를 반영하지 않더라도, 주가는 영업가치인 42만원까지 33.8%의 업사이드 포텐셜을 갖고 있다. 또한 하반기 중, 중국 내수가 턴 어라운드 한다면, 동사의 주가는 49만원까지 가능하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년4월 700,000원까지 높아졌다가 2012년2월 490,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 490,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 473,750 | 580,000 | 400,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 490,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 580,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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