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- 위험대비수익률 2.8로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들은 상승 우위, 유통업업종 +0.01% - 증권사 목표주가 491,000원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 거래비중 기관 40.67%, 외국인 25.86% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 367,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 2.8로 하위권, 업종지수보다 높아 10일 오후 12시50분 현재 전일대비 2.84% 하락하면서 376,000원을 기록하고 있는 롯데쇼핑은 지난 1개월간 4.59% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데쇼핑의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 롯데쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 2.8을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 그러나 유통업업종의 위험대비수익률 1.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
이마트	1위	1.9%	3위	5.6%	3위	2.9
현대백화점	2위	1.9%	2위	7.4%	2위	3.8
신세계	3위	1.8%	1위	7.5%	1위	4.1
삼성물산	4위	1.6%	5위	2.5%	5위	1.5
롯데쇼핑	5위	1.6%	4위	4.6%	4위	2.8
코스피	-	0.7%	-	-0.1%	-	-0.1
유통업	-	0.8%	-	1.1%	-	1.5

관련종목들은 상승 우위, 유통업업종 +0.01%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 0.01% 상승중이다.

신세계	265,500원 ▲2000(+0.76%)	현대백화점	182,000원 ▲2000(+1.11%)
삼성물산	77,900원 ▼900(-1.14%)	이마트	264,500원 ▲9000(+3.52%)

증권사 목표주가 491,000원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데쇼핑의 평균 목표주가는 491,000원이다. 현재 주가는 376,000원으로 115,000원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 HMC증권의 박종렬 에널리스트가 " 단기적으로는 올해 상반기 실적에 달려있다, 올해 1분기 부진했던 이유는 지난해 높은 기저 효과 (백화점, 대형마트 각각 13.0%, 5.7%), 소비경기 침체 영향, 부정적인 날씨 요인 등이 복합적으로 작용했기 때문이다. 1분기 K-IFRS 연결기준 총매출액과 영업이익은 각각 전년동기비 9.8%, 7.2% 증가한 6조 2,300억 원과 4,804억 원으로 전망한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 460,000원을 제시했고, 한국증권의 여영상, 정미경 에널리스트가 " 내소비로 한 단계 올라서고, 해외성장으로 다시 한번 높아질 것, 동사 사업부문 중 백화점을 주목한다. 2분기부터 실적 개선이 뚜렷할 것이며, 올해 4분기 또는 내년 1분기에 최고점에 이를 전망이다. 기존점매출신장률도 2분기부터 7%를 넘어서고 4분기에 13%까지 확대될 전망이며, 4분기 백화점 부문 외형성장률은 20% YoY, 영업이익률은 13.8%로 예상한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 580,000원을 제시했다.

2월21일에 롯데쇼핑 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	5조8736.3억	4,260.9억	2,705.8억
직전분기 대비	60.0% 증가	62.4% 증가	360.3% 증가
전년동기 대비	55.1% 증가	34.5% 증가	27.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.21%로 업종평균 상회. PER은 12.46으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.78로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데쇼핑은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	롯데쇼핑	삼성물산	현대백화점	신세계	이마트
ROE	6.3	2.6	11.2	159.5	7.2
PER	12.5	58.8	13.5	0.8	17.4
PBR	0.8	1.5	1.5	1.2	1.2
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 8일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 7일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 240,422주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 98,344주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 142,078주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 롯데쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.55%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.67%, 외국인 25.86% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 33.46%를 보였으며 외국인은 25.86%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 45.06%로 가장 높았고, 개인이 31.79%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.14%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 367,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 367,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 367,000원대는 전체 거래의 21%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 357,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 367,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 367,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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