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- 위험대비수익률 -3.5로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +0.67% - 증권사 목표주가 492,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 거래비중 기관 37.69%, 외국인 27.53% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 현재주가 근처인 372,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -3.5로 하위권, 업종지수보다 높아 30일 오후 12시40분 현재 전일대비 1.42% 오른 357,000원을 기록하고 있는 롯데쇼핑은 지난 1개월간 5.31% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데쇼핑의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 롯데쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -3.5를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 유통업업종의 위험대비수익률 -4.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
이마트	1위	1.9%	5위	-8.5%	5위	-4.4
현대백화점	2위	1.9%	1위	3.9%	2위	2.0
SK네트웍스	3위	1.5%	3위	-2.8%	3위	-1.8
롯데쇼핑	4위	1.5%	4위	-5.3%	4위	-3.5
삼성물산	5위	1.4%	2위	3.5%	1위	2.5
코스피	-	0.6%	-	-0.9%	-	-1.5
유통업	-	0.7%	-	-2.4%	-	-4.0

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +0.67%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 0.67% 상승중이다.

SK네트웍스	10,450원 ▲150(+1.46%)	현대백화점	173,500원 ▼1000(-0.57%)
삼성물산	79,700원 ▲600(+0.76%)	이마트	248,500원 ▲6500(+2.69%)

증권사 목표주가 492,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데쇼핑의 평균 목표주가는 492,000원이다. 현재 주가는 357,000원으로 135,000원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 손윤경 에널리스트가 " 업황이 최악을 지난 시점이 매수 기회, 동사를 둘러싼 업황이 모두 우호적이지 못하나 추가 악화 가능성보다는 개선될 가능성이 높다. 따라서 최악을 지나는 현 시점이 매수 적기이다. 업황이 회복될 경우, 경쟁사와의 valuation 차이를 축소할 가능성이 높다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 500,000원을 제시했고, 우리증권의 박진, 오세범 에널리스트가 " 하반기, 실적모멘텀 회복 기대, 하반기에는 실적모멘텀 회복이 기대된다. 국내 백화점의 경우 리뉴얼 확장에도 불구, 기존점 성장률 둔화와 감가비 증가로 연간 이익은 감소할 것으로 예상되고(-1.9% y-y), 마트는 정부 규제에도 이익 증가세가 지속될 것으로 예상된다(14.5% y-y)..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 460,000원을 제시했다.

2월21일에 롯데쇼핑 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	5조8736.3억	4,260.9억	2,705.8억
직전분기 대비	60.0% 증가	62.4% 증가	360.3% 증가
전년동기 대비	55.1% 증가	34.5% 증가	27.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.21%로 업종평균 상회. PER은 11.05로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.69로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데쇼핑은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	롯데쇼핑	삼성물산	현대백화점	SK네트웍스	이마트
ROE	6.3	2.6	11.2	3.4	7.2
PER	11.1	58.4	13.2	23.1	16.6
PBR	0.7	1.5	1.5	0.8	1.2
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 4,306주, 15,759주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 14,322주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 17,695주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 32,017주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 롯데쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.55%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 37.69%, 외국인 27.53% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 37.69%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.76%를 보였으며 외국인은 27.53%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 38.07%로 가장 높았고, 기관이 37.48%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.44%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 372,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 372,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 372,000원대는 전체 거래의 14.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 363,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 363,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 363,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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