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[투데이리포트]롯데쇼핑, "해외 사업 불확실성..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 22일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "해외 사업 불확실성이 부담 요인"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 440,000원을 내놓았다. 대신증권 정연우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "국내 사업 부문의 견조한 매출 및 이익 성장 전망, valuation 측면에서의 저평가 메리트는 주가의 하방경직성을 강화시켜줄 전망이나, 기존 예상보다 증가할 것으로 추정되는 해외 사업 부문 손실은 주가의 상승 여력을 제한할 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "2011년 대형마트는 적자폭이 확대되었지만 신규출점이 많았기 때문에 크게 우려할 바는 아니라 판단되나, 백화점은 한 개 점포에서만 200억원의 손실이 발생함으로써 2012년 이후의 적자규모에 대해서 논란이 커질 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "소비경기 둔화, 규제리스크에도 불구하고 국내 백화점, 대형마트와 기타 홈쇼핑, 편의점 등 사업은 비교적 양호한 수준이 유지될 것으로 전망된다. 산업이 성장 추세에 있는 홈쇼핑과 편의점 역시 2012년에도 두자리수대의 매출 및 이익 증가가 무난할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 115352.8 | 135169.3 | 260424 | +92.67 | 63716 | +8.48 |
| 영업이익 | 8764.7 | 11483.8 | 18324 | +59.56 | 4766 | +11.85 |
| 순이익 | 7164.2 | 10101.4 | 11562 | +14.46 | 3552 | +31.27 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년6월 625,000원까지 높아졌다가 2011년11월 510,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 440,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY(유지) |
| 목표주가 | 501,286 | 580,000 | 420,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 440,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 580,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 420,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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