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[투데이리포트]롯데쇼핑, "Valuation과..."매수_HMC
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| HMC증권은 16일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "Valuation과 Catalyst의 Battle"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다. HMC증권 박종렬, 김윤진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "누누히 강조하지만 국내 사업만을 보면 대단히 저평가된 것이 맞지만, 해외 사업에 대한 과감한 대규모 투자로 인해 당분간 적자를 면치 못할 수 밖에 없다는 점이 주가 할인요소로 작용하고 있다. 또한, M&A에 따른 기업 역량 강화라는 긍정적 측면도 있지만, 대규모 자금 조달에 대한 부담이 부정적으로 작용할 것"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "영업 효율성 저하와 백화점과 대형마트, 홈쇼핑 등의 유통수수료 인하, 롯데카드 가맹점 수수료 인하(2.1%→1.8%)등을 반영해 4분기 조정영업이익은 4,569억원으로 전년동기비 6.7% 증가하나 증가율은 전분기(9.0%) 대비 크게 둔화될 전망"라고 밝혔다. 한편 "연결기준 총차입금은 지난해 9.9조원에서 올해 10.6조원으로 증가하고, 내년에도 10.6조원로 사상 최고치를 기록한 이후 2014년부터 감소하게 될 것이다. 한편, 순차입금도 지난해 1.8조원에서 올해 2.9조원, 내년에도 2.9조원대를 유지하고 2014년에는 1.3조원으로 감소할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년6월 620,000원까지 높아졌다가 2011년12월 490,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 450,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | TRADING BUY(하향) |
| 목표주가 | 530,381 | 700,000 | 400,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 450,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY(하향)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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