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[투데이리포트]롯데쇼핑, "2분기 IFRS 기..."BUY(MAINTAIN)_키움
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| 키움증권은 5일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "2분기 IFRS 기준 영업이익, 1분기와 유사한 규모"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 660,000원을 내놓았다. 키움증권 손윤경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "당사는 동사의 2분기 영업이익 규모(기타손익 제외)를 1분기와 유사한 3,290억원으로 추정한다. 2분기 백화점의 기존점 성장률이 1분기 대비 소폭 하락하였으나 할인점의 수익성 개선이 1분기를 상회할 것으로 예상한다"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "백화점을 중심으로 한 유통업체들의 매출 호조가 지속될 것으로 예상한다. 서비스 소비에서 유형상품으로의 소비변화가 중산층 이상에서 나타나며 고가 유형상품 소비가 확대될 것으로 예상되고, 남성 소비의 백화점 유입으로 수요의 저변이 확대되고 있으며, 다소 위축되었던 고소득층의 소비가 하반기에는 자산가격 상승과 함께 증가할 가능성도 높아 보인다"라고 밝혔다. 한편 "당사는 백화점의 성장률이 둔화될 것으로 예상하지 않으며, 2분기 영업이익에 대한 논란은 IFRS와 GAAP의 서로 다른 기준으로 집계한 숫자를 비교하는 과정에서 생긴 오해라는 판단이며, 최근의 주가 하락은 매수 기회를 제공한다고 판단한다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 115352.8 | 135169.3 | 155315 | +14.9 | 37455 | -32.45 |
| 영업이익 | 8764.7 | 11483.8 | 13294 | +15.76 | 3378 | -27.94 |
| 순이익 | 7164.2 | 10101.4 | 12305 | +21.81 | 3040 | -14.25 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년6월 430,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 660,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 619,130 | 700,000 | 570,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 660,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 570,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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