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[투데이리포트]롯데쇼핑, "IFRS도입은 롯데..."BUY(MAINTAIN)_한화
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| 한화증권은 19일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "IFRS도입은 롯데쇼핑 리밸류에이션 기회!"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 700,000원을 내놓았다. 한화증권 김경기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(MAINTAIN)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "롯데카드, 롯데홈쇼핑, 세븐일레븐, 중국 롯데마트, 인도네시아 롯데마트 등 동사의 국내외 자회사의 영업실적이 재무제표에 가시적으로 반영되면서 나타난 현상으로, K-IFRS 도입은 향후 동사의 영업실체를 좀 더 명확히 파악 가능하도록 만들어 줄 것으로 기대된다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "현 영업추세가 유지만 되어도 2011년 롯데마트 해외사업은 충분히 BEP 달성 가능할 것으로 전망되는 가운데, 중국에서의 부진점포 정리 완료와 비식품 MD 강화 및 운영 효율 개선작업, 베트남 롯데마트의 흑자전환 등은 동사의 해외사업 전망을 밝게 하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "현 영업추세대로라면, 2011년 동사는 K-IFRS 기준으로 총매출액 23조원, 당기순이익 1조 4천억원 이상 달성이 가능하다. 2011년 동사 추정 P/E는 10배 수준으로 가격메리트도 충분하다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 115352.8 | 135169.3 | 156810 | +16.01 | 37460 | -32.45 |
| 영업이익 | 8764.7 | 11483.8 | 13220 | +15.12 | 3500 | -25.34 |
| 순이익 | 7164.2 | 10101.4 | 9710 | -3.87 | 2750 | -22.43 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년4월 470,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 700,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | BUY |
| 목표주가 | 606,217 | 700,000 | 560,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 700,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 560,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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