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[투데이리포트]롯데쇼핑, "추정치 충족한 양호..."BUY_KTB
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| KTB증권은 19일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "추정치 충족한 양호한 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 610,000원을 내놓았다. KTB증권 도현우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KTB증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "1분기 K-IFRS 연결기준 실적은 총매출액 5조7,170억원. YoY +28.8%. 영업이익 4,687억원. YoY +23.5%. 순이익 3,545억원. YoY 12.8% 증가했다"라고 분석했다. 또한 KTB증권은 "이익률 다소 부진 이유는 이익률이 낮은 스퀘어 3개점포(구 GS백화점)가 연결대상에 포함되고, S&L로 인한 임차료가 증가했기 때문. 이는 하반기 스퀘어점 이익률 증가(마진율 높은 신규브랜드로 교체 중)로 인해 개선될 전망"라고 밝혔다. 한편 "1분기 해외할인점 실적은 매출액 5,540억원 YoY +11.6%, 영업이익 50억원 YoY -29.3%. 기존점 영업이익률 2.5%. YoY +0.4%p 개선되었으나, 중국, 인도네시아 신규점 확대 및 중국 경쟁격화, 인건비 상승 등이 악영향. 중장기적으로 시스템보완을 통해 개선될 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 115352.8 | 135169.3 | 155210 | +14.83 | 37660 | -32.08 |
| 영업이익 | 8764.7 | 11483.8 | 13400 | +16.69 | 3240 | -30.89 |
| 순이익 | 7164.2 | 10101.4 | 10700 | +5.93 | 2530 | -28.64 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics KTB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년4월 440,000원이 저점으로 제시된 이후 2010년11월 750,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 610,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | 매수(유지) |
| 목표주가 | 603,773 | 700,000 | 550,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KTB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 610,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 550,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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