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[투데이리포트]롯데쇼핑, "이익 창출기 진입..."매수(유지)_이트레이드
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| 이트레이드증권은 9일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "이익 창출기 진입"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 650,000원으로 내놓았다. 이트레이드증권 조기영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이트레이드증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 650,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 이트레이드증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "올해는 지난해 10월 오픈한 상해소싱센터를 통한 통합매입 증가 및 P/B 비중 상승 등 수익성 개선 활동을 강화할 계획이어서 본격적인 이익 창출기(`10년 영업적자 86억원, 영업이익률 -0.5%)에 진입할 전망"라고 분석했다. 또한 이트레이드증권은 "통합매입 비중 상승(`09년 44%, `10년 46%), P/B 비중 상승(`09년 17%, `10년 23%), 마진율 높은 의류 매출 호조에 기반한다. 구조적인 영업 효율성 개선으로 할인점의 매출총이익률은 지난해 이마트를 넘어섰는데, 올해는 영업이익률 기준으로도 추월하면서 동사 전반의 수익성 개선을 견인할 전망"라고 밝혔다. 한편 "중국 할인점의 1~2월 누계 매출액 성장률은 10%를 기록한 것으로 파악된다. 지난해 연간 성장률 19.1%대비 둔화되었으나 이는 수익성 낮은 2개 점포의 폐점으로 인한 일시적 위축으로 우려할 필요는 없어 보인다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 105537.9 | 115352.8 | 148410 | +28.66 | 35720 | -5.68 |
| 영업이익 | 7689.9 | 8764.7 | 13270 | +51.4 | 3420 | +8.61 |
| 순이익 | 7428.2 | 7164.2 | 10200 | +42.37 | 2860 | -23.94 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 이트레이드증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년4월 425,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 650,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 595,308 | 770,000 | 470,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 이트레이드증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 650,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 770,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 470,000원을 제시한 바 있다. |
| <이트레이드증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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