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[투데이리포트]롯데쇼핑, "매크로 부담 고려해..."매수(유지)_IBK
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| IBK증권은 7일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "매크로 부담 고려해도 2011년 유통업 전망 긍정적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 660,000원을 내놓았다. IBK증권 안지영, 이혜경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 62%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing IBK증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "2009~2010년 출점 점포들의 정상화 단계를 고려할 때 2011년 백화점 SSS는 5~6% 성장이 충분할 전망이며, 할인점 SSS는 보수적 관점에서도 3~4%, 시장성장률 5~6%가 유효할 전망"라고 분석했다. 또한 IBK증권은 "동사는 2011년 국내-유통채널간 영업력 확대, 해외-중국 및 동남아시아 영업 개선과 확장으로 중장기 성장성을 제시하며 주가 상승 모멘텀을 회복할 전망이다. 국내외의 1~2월 순조로운 영업 동향에 근거해 볼 때 2011년 영업력 강화 과정은 다시 한번 확인된 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "해외 점포들의 매출 증가 속도를 고려할 때 2011년 중국법인의 연간 BEP 달성이 가능하며 타임즈 법인의 기존점의 경우 2~3%의 영업이익률 달성도 가능할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 105537.9 | 115352.8 | 154920 | +34.3 | 35260 | -6.89 |
| 영업이익 | 7689.9 | 8764.7 | 14070 | +60.53 | 3370 | +7.03 |
| 순이익 | 7428.2 | 7164.2 | 11310 | +57.87 | 2650 | -29.53 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2010년4월 430,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 660,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 595,308 | 770,000 | 470,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 IBK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 660,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 770,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 470,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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