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- 업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 유통업업종 +1.77% - 증권사 목표주가 603,200원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력 - 롯데쇼핑_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.33%, 외국인 27.96% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 436,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 14일 오후 12시50분 현재 전일대비 3.82% 오른 421,000원을 기록하고 있는 롯데쇼핑은 지난 1개월간 9.38% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데쇼핑의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -3.9를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 유통업업종의 위험대비수익률 -9.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데쇼핑	1위	2.4%	3위	-9.4%	3위	-3.9
현대백화점	2위	2.4%	2위	-9.0%	2위	-3.7
신세계	3위	2.1%	5위	-56.7%	5위	-26.9
삼성물산	4위	1.7%	4위	-12.7%	4위	-7.4
대우인터내셔널	5위	1.6%	1위	0.5%	1위	0.3
코스피	-	0.9%	-	-3.6%	-	-4.0
유통업	-	1.0%	-	-9.1%	-	-9.1

관련종목들도 일제히 상승, 유통업업종 +1.77%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 유통업업종은 1.77% 상승중이다.

현대백화점	126,000원 ▲1000(+0.80%)	신세계	268,000원 ▲11000(+4.28%)
대우인터내셔널	37,100원 ▲300(+0.82%)	삼성물산	67,300원 ▲500(+0.75%)

증권사 목표주가 603,200원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데쇼핑의 평균 목표주가는 603,200원이다. 현재 주가는 421,000원으로 182,200원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 한국희, 박주비 에널리스트가 " 더할 나위 없는 매집 기회, IFRS 적용 후 기준으로 보면 동사의 현주가는 PER 10배 하회. 이미 시장에 인지된 내용이지만, 신세계와 동일한 회계 방식으로 평가되는 첫 해인 올해 이 점이 새롭게 조명될 수 있다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 650,000원을 제시했고, 우리증권의 박진 에널리스트가 " 이익모멘텀의 견고함이 과소 평가되고 있다, 최근 동사 주가의 2011년 PER은 12.1배(상장후 PER 평균 12.4배)이며, 가장 보수적으로 동사 단독 인수를 가정해도 2011년 PER은 12.5배에 불과하다. 따라서, 최근 주가 수준에서는 동사의 이익모멘텀이 견조할 것이라는 점에 무게를 더 두는 것이 적절할 것..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 600,000원을 제시했다.

1월27일에 롯데쇼핑 4/4분기(2010년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조7871.1억	3,148.8억	3,760.2억
직전분기 대비	11.6% 증가	30.5% 증가	105.8% 증가
전년동기 대비	18.1% 증가	22.0% 증가	110.5% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 8.42%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 14.49로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.91로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데쇼핑은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	롯데쇼핑	대우인터내셔널	현대백화점	신세계	삼성물산
ROE	6.3	3.2	13.5	15.5	6.6
PER	14.5	79.8	11.1	4.5	21.0
PBR	0.9	2.6	1.5	0.7	1.4
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 1월31일부터 전일까지 외국인이 7거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 51,236주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 31,567주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 82,803주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 최근 한달간 롯데쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.48%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.33%, 외국인 27.96% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.69%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.33%를 보였으며 외국인은 27.96%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 36.72%로 가장 높았고, 기관이 33.48%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 29.79%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 436,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 436,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 436,000원대는 전체 거래의 17%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 430,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 430,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 430,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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