thinkpool

[롯데쇼핑](요약) 마트 주도의 이익모멘텀 개선과 해외 부문의 안정화가 지속될 전망

-마트 주도의 이익모멘텀 개선과 해외 부문의 안정화가 지속될 전망
-최근 주가 조정으로 주가 매력도 상승 반면, 양호한 이익모멘텀은 지속
- 동사 주가는 전일 약 5%의 반등에도 불구하고, 금년 중 KOSPI를 약 9%p 하회 중. 지난해 4분기 이후 이익모멘텀 약화 우려와 함께 최근 대한통운 인수 참여 우려 등에 기인
- 그러나, 전반적으로 긍정적 접근 가능. 1) 마트의 빠른 수익성 개선에 근거한 양호한 이익모멘텀 지속과 2) 해외 부문의 안정화 등을 기대할 만. 다만, 실적발표회에서 대한통운에 대한 관심 표명은 다소 부담. 목표주가를 650,000원에서 600,000만원으로 조정(2011년 목표 PER 17.0배, 최고점은 18.5배)하는데, 연간 실적 전망 다소 하향에 기인 4분기, 컨센서스 충족하며 분기 사상 최고 영업이익 시현. 마트의 수익성 개선 효과 지속