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[투데이리포트]롯데쇼핑, "2011년에는 국내..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 28일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "2011년에는 국내와 해외 사업의 개선 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 600,000원으로 내놓았다. 대우증권 김민아, 정지설 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 600,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "국내 사업뿐만 아니라 동사의 해외 사업은 신규 출점과 이익 개선으로 2011년의 전망은 긍정적이다. 2010년 해외 사업의 매출액은 2.58조원(2010년 국내 매출액의 18%) 달성했으며 2011년에는 3.2조원(2010년 국내 매출액의 19.5%)으로 전망된다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "2010년 4분기에 백화점 부문의 영업이익률은 개선된 상품 믹스로 0.7%p 개선되어 12.1% 달성했다. 할인점의 영업이익률은 PB상품 매출의 확대와 신규 출점을 통한 규모의 경제로 0.8%p 개선되어 4.6% 달성했다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 2011년 중국에서 13개, 인도네시아에서 4개, 베트남에서 1개의 할인점을 출점할 계획이다. 신규 출점과 더불어 규모의 경제, PB상품 비중의 상승, 물류 효율성 증대를 통해 해외 사업의 영업이익률이 개선될 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 105537.9 | 115352.8 | 157860 | +36.85 | 36760 | -2.93 |
| 영업이익 | 7689.9 | 8764.7 | 13690 | +56.19 | 3340 | +6.07 |
| 순이익 | 7428.2 | 7164.2 | 10720 | +49.63 | 2920 | -22.34 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년1월 400,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 600,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 616,900 | 770,000 | 520,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 600,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 770,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 520,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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