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[투데이리포트]롯데쇼핑, "조정 충분했고 상승..."매수(유지)_NH
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| NH증권은 28일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "조정 충분했고 상승 기대감 갖자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 570,000원으로 내놓았다. NH증권 홍성수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 570,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "내수주의 투자심리가 직접 개입 방식의 정부 물가 대책, 물가 상승과 금리 인상에 따른 소비심리의 부정적 영향 우려감 등으로 전반적으로 우호적이지 않지만, 유통주는 기대에 부합하는 실적, 안정적 이익 창출력 보유, 주가 하락에 따른 밸류에이션 부담 경감 등으로 주가 하방 경직성 강화와 반등의 기회를 갖고 있는 상황"라고 분석했다. 또한 NH증권은 "4분기에 백화점은 판관비 부담이 경감되면서 예상을 소폭 상회, 롯데마트는 신규 오픈 비용 부담을 판매마진율 개선로 상쇄하며 예상에 부합, 롯데슈퍼는 신규 점포 증가와 규제 관련 법률 통과 이후 마케팅 비용 지출로 적자 전환하며 예상을 하회했다"라고 밝혔다. 한편 "2010년 해외 할인점 사업의 영업이익률은 0.4%(인도네시아 흑자, 베트남 흑자, 중국 적자)인데, 2011년에는 상품구성 변경, 신규점 비중 축소 등으로 수익성 개선이 기대된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 105537.9 | 115352.8 | 152903 | +32.55 | 31481 | -16.87 |
| 영업이익 | 7689.9 | 8764.7 | 12716 | +45.08 | 2936 | -6.76 |
| 순이익 | 7428.2 | 7164.2 | 10293 | +43.67 | 2495 | -33.65 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics NH증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년1월 360,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 570,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 620,947 | 770,000 | 520,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 570,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 770,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 520,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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