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[투데이리포트]롯데쇼핑, "인수 시너지효과 본..."BUY_하나대투
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| 하나대투증권은 7일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "인수 시너지효과 본격화될 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 600,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 송선재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 600,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "백화점부문이 양호한 소비경기를 바탕으로 호조세를 이어가고, 할인점부문에서는 국내외 신규 출점을 통해 성장성이 높으며, 2010년 중순 인수한 GS백화점/GS마트와의 시너지효과가 본격화될 전망"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "2010년 4분기 영업이익률은 기대보다 낮을 것으로 예상하는데, 백화점부문은 저마진 의류 비중이 증가하면서 11.1%를 기록할 것이고, 할인점부문은 판촉비가 예상보다 많이 집행되면서 3분기 6.2%보다 낮은 5.5%를 기록할 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "백화점부문은 신규 점포인 김포스카이파크점이 12월에 출점되면서 이익기여는 2012년으로 이연될 것이나, 양호한 소비경기와 기존점 리뉴얼 등을 통해 성장세를 이어갈 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 105537.9 | 115352.8 | 135195 | +17.2 | 37890 | +11.65 |
| 영업이익 | 7689.9 | 8764.7 | 11530 | +31.55 | 3210 | +33 |
| 순이익 | 7428.2 | 7164.2 | 9508 | +32.72 | 3160 | +72.97 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년1월 400,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 600,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 610,320 | 770,000 | 470,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 600,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 770,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 470,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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