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[투데이리포트]롯데쇼핑, "할인할 이유 없어 ..."BUY_미래에셋
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| 미래에셋증권은 2일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "할인할 이유 없어 보인다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 650,000원을 내놓았다. 미래에셋증권 한국희, 김성훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "신세계와 같은 회계 베이스에서 본다면, 동사 주가는 PER 10배 수준으로 신세계 대비 약 50% 할인을 적용받는 셈. 2011년은 실질적으로 신세계와 동일한 회계 방식으로 평가되는 첫해이며, 현재 PER 15.3배에 거래되고 있는 신세계와의 밸류에이션 갭은 더욱 두드러져 보일 것"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "동사는 중국에서 공격적인 regional 확장과 멀티포맷 전략을 구사 중이다. 이머징 소비 시장에서, 빠른 확장은 무엇보다 중요한 핵심 성공 요인. 동사의 해외 비즈니스 관련 자산은 현재 약 1.4조원에 달한다. 아직초기 국면이라 손실을 내고 있지만, 해외 확장에 대한 pricing이 필요한 시점"라고 밝혔다. 한편 "동사 목표주가 상향 조정은 백화점 부문 밸류에이션을 Noplat(11E) 13배에서 14배로 조정하는 대신 할인점 부문 배수를 Noplat(11E)의 13배(기존 14배)로 하향하였고, 해외 유통업 관련 자산에 적용하던 PBR 1.5x를 2.0x로 상향했는데, 향후 중국의 중산층 급부상에 따른 할인점(하이퍼마켓) 업태의 성장 잠재력을 보다 공격적으로 평가한 데 따른 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 550,000원이 고점으로, 반대로 380,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 650,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 559,167 | 700,000 | 470,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 650,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 470,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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