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[투데이리포트]롯데쇼핑, "안팎으로 성장하는 ..."BUY(MAINTAIN)_하이
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| 하이증권은 28일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "안팎으로 성장하는 유통 승자"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 540,000원으로 내놓았다. 하이증권 민영상, 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 하이증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 540,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "GS마트 인수효과로 마트부문의 규모의 경제 효과 가시화 및 기조적 이익상승 단계 진입, 국내 소비시장의 양극화 확대와 중국 인바운드 관광객 증가에 의한 백화점 사업부문의 성장성 제고, 2011년부터 중국시장에 대한 공격적 투자의 성과화가 기대된다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "특히 마트부문에서 GS마트(14개점) 인수 시너지 효과 가시화 및 자체효율성 증가(PB비중 확대, 물류효율화, 판관비 통제 등)로 인해 이익률이 한 단계 레벨업된 것은 긍정적으로 평가된다(마트부문 3분기 판매마진율은 25.6%로 yoy 0.8%p, OP마진율은 6.2%로 yoy 2.6%p 상승)"라고 밝혔다. 한편 "경쟁사(신세계)보다 훨씬 빠른 시기에 중국시장에서의 규모의 경제 도달이 가능할 것으로 예상되고 해외법인의 지분손익도 2011년부터 점진적인 개선 기조로 전환할 가능성이 높아 보인다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 105537.9 | 115352.8 | 134078 | +16.23 | 36775 | +8.37 |
| 영업이익 | 7689.9 | 8764.7 | 11379 | +29.83 | 3062 | +26.86 |
| 순이익 | 7428.2 | 7164.2 | 8683 | +21.2 | 2334 | +27.76 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년10월 360,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 540,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 552,381 | 700,000 | 470,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 540,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 470,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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