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[투데이리포트]롯데쇼핑, "보다 개선되는 브랜..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 28일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "보다 개선되는 브랜드 파워와 신속한 실행력"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 540,000원으로 내놓았다. 대우증권 김민아, 정지설 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 540,000원은 직전에 발표된 목표가 480,000원 대비 12.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "할인점의 3분기 동일점포 성장률은 10% YoY로 고성장 했으나 추석 효과를 제외할 경우 약 8% YoY로 추정된다. 영업레버리지 효과, 개선된 PB상품 비중, 높은 추석 매출 때문에 영업이익률은 2.6%p 개선된 6.2% 달성했다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사 목표주가를 상향한 이유는 확대되는 고객 기반, 강화되는 브랜드 파워와 가격 협상력을 통해 이익이 확대될 전망이고, 이에 따라 2010년, 2011년 예상 순이익을 각각 8.8%, 9.2% 상향했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사는 롯데카드 (보유 지분 92.5%)와 연계하여 다양한 마케팅 활동을 실행할 수 있다. 이와 같이 보다 강화된 고객 충성도를 통해 동사의 가격 협상력, 제품 소싱 능력, 그리고 브랜드 파워가 더불어 강화될 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 105537.9 | 115352.8 | 133690 | +15.9 | 36390 | +7.23 |
| 영업이익 | 7689.9 | 8764.7 | 11430 | +30.41 | 3120 | +29.27 |
| 순이익 | 7428.2 | 7164.2 | 9050 | +26.32 | 2700 | +47.79 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 480,000원이 고점으로, 반대로 400,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 540,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. |
| <컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 547,048 | 700,000 | 470,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 540,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 470,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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