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[투데이리포트]롯데쇼핑, "공격적인 다점포화 ..."BUY(유지)_HMC
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| HMC증권은 29일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "공격적인 다점포화 전략으로 고성장 유지"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 498,000원으로 내놓았다. HMC증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 HMC증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 498,000원은 직전에 발표된 목표가 450,000원 대비 10.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "영업환경이 부정적임에도 불구하고 동사의 외형성장세는 4분기에도 비교적 견고한 흐름이 지속될 전망인데, 이는 공격적인 다점포화 전략에 따른 것으로서 백화점, 대형마트, 슈퍼마켓 등에서 신규 출점 효과가 크게 발생하기 때문"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "공격적인 M&A(GS리테일 백화점 3개, 마트 14개점)뿐만 아니라 자체 점포 확장(백화점 1개, 마트 9개, 롯데슈퍼 82개 등)을 통해 올해 성장률은 16.5%로 신세계(9.1%)에 비해 큰 차이를 보일 것이고, 내년에는 성장률 격차(14.0%, 6.9%)가 더욱 뚜렷한 차이를 보일 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 금년 3분기 총매출액과 매출액은 각각 전년동기비 20.4%, 21.8% 증가한 3조 4,522억원과 3조 3,271억원을 기록할 전망인데, 이는 당초 예상에 비해 추석효과가 크게 나타났기 때문"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 105537.9 | 115352.8 | 134370 | +16.49 | 33271 | +4.34 |
| 영업이익 | 7689.9 | 8764.7 | 11169 | +27.43 | 2181 | -26.49 |
| 순이익 | 7428.2 | 7164.2 | 8706 | +21.52 | 1652 | -18.51 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 450,000원이 고점으로, 반대로 370,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 498,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 490,692 | 570,000 | 400,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 498,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 570,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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