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[투데이리포트]롯데쇼핑, "3분기 실적 증가 ..."BUY_삼성
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| 삼성증권은 13일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "3분기 실적 증가 모멘텀 상반기에 비해 오히려 강해질 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 537,000원으로 내놓았다. 삼성증권 남옥진, 신정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 537,000원은 직전에 발표된 목표가 461,000원 대비 16.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "3분기 백화점과 할인점부문의 기존점 매출성장률은 각각 8.5%, 7.6%(총매출 성장률 백화점: 13.5%, 할인점: 32.1%)가 예상되어 상반기에 비해 오히려 성장 모멘텀이 강화될 전망(백화점: 1분기 6.7%, 2분기 9.3%, 할인점: 1분기 3.4%, 2분기 2.4%)"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사의 해외부문 가치를 기존 valuation에 반영하지 않아왔던 이유는 현재 투자 초기단계로 적자를 기록하고 있었기 때문이며, 현재 해외부문의 최소한의 가치를 1.2조원으로 평가한 근거는 2010년까지 해외부문의 총 투자비 2.1조원 중 영업권 계상액을 제외한 순자산가치가 1.2조원이기 때문"라고 밝혔다. 한편 "부산 광복점이 8월25일 아쿠아몰을 개장했는데 총 16,500제곱미터의 면적이 추가되어 연간 800억원 이상의 매출 증가 예상되며, 4분기 6천억원 규모의 자산유동화가 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 105537.9 | 115352.8 | 134840 | +16.89 | 34060 | +6.81 |
| 영업이익 | 7689.9 | 8764.7 | 10880 | +24.13 | 2260 | -23.83 |
| 순이익 | 7428.2 | 7164.2 | 8690 | +21.3 | 1790 | -11.7 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 461,000원이 고점으로, 반대로 350,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 537,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(유지) | 매수 |
| 목표주가 | 475,192 | 570,000 | 400,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 537,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 570,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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