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[투데이리포트]롯데쇼핑, "하반기에도 고성장 ..."매수(유지)_HMC
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| HMC증권은 29일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "하반기에도 고성장 문제없다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 420,000원으로 내놓았다. HMC증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 420,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "영업환경이 부정적임에도 불구하고 동사의 외형성장세는 하반기에도 견고한 흐름이 지속될 전망인데 이는 공격적인 다점포화 전략에 따른 것으로서 백화점, 대형마트, 슈퍼마켓 등에서 신규 출점효과가 크게 발생하기 때문"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "2분기 총매출액대비 영업이익률은 8.9%로 전년동기비 1.2%p 향상됐는데, 이는 판매촉진에 따른 마케팅 비용 증대에도 불구하고 지난 1분기에 단행한 유형자산(건물, 구축물, 기계장치 등) 내용연수 변경으로 감가상각비가 크게 감소했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "향후 정부 복안대로 중국인 관광객 유입이 확대된다면 백화점 영업에 긍정적인 모멘텀을 제공할 수 있을 것으로 판단한다. 지난해 134만명의 중국인이 한국에 다녀갔고, 올해 상반기에도 전년동기비 36.4% 증가한 82만 5,145명을 기록하고 있다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 105537.9 | 115352.8 | 131973 | +14.41 | 31364 | -1.64 |
| 영업이익 | 7689.9 | 8764.7 | 11371 | +29.74 | 2219 | -25.21 |
| 순이익 | 7428.2 | 7164.2 | 9477 | +32.28 | 2173 | +7.19 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년10월 370,000원이 저점으로 제시된 이후 2010년1월 447,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 420,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 443,158 | 510,000 | 350,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 420,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 510,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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