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[투데이리포트]롯데쇼핑, "성장성은 높고, 주..."매수_하나대투
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| 하나대투증권은 7일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "성장성은 높고, 주가는 낮고"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 440,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 송선재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 440,000원은 직전에 발표된 목표가 400,000원 대비 10% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "동사 목표주가 상향은 2분기 실적이 기존 예상치를 상회할 것으로 전망되고, 할인점 부문의 마진개선 추세와 회계기준 변경효과 등을 반영하여 2010년/2011년 추정 EPS를 각각 12%/8% 상향하기 때문"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "할인점 부문의 영업이익은 10년~12년 동안 연평균 26% 증가할 것이다. 경기순환적 동일 점포 매출회복과 출점 확대에 따른 외형성장, PB비중 증가, 물류통관비율 상승, 규모의 경제효과, 인력효율화 작업 등에 힘입어 구조적인 마진개선이 이루어짐과 더불어 회계기준의 변경을 통한 이익률 상승효과 등이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "백화점/슈퍼마켓 부문에서 시장지배력이 강화되는 가운데, 할인점 부문의 마진개선을 통한 이익증가, 중국/인도네시아 등 해외시장에서의 성장성 등은 동사에 대한 투자매력을 강화시켜줄 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 105537.9 | 115352.8 | 128689 | +11.56 | 3151 | -89.99 |
| 영업이익 | 7689.9 | 8764.7 | 11159 | +27.32 | 285 | -90.29 |
| 순이익 | 7428.2 | 7164.2 | 8924 | +24.56 | 228 | -90.86 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 하나대투증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 430,000원이 고점으로, 반대로 400,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 440,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 그동안 장기적인 침체흐름을 보였던 시황요인을 벗어날만한 뚜렷한 기업내부의 모멘텀이 없었기 때문인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 414,231 | 510,000 | 350,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 440,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 510,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한양증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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