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삼성증권은 29일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "다시 돌아온 합리적 가격"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 370,000원으로 내놓았다. 삼성증권 구창근, 신정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 370,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "예상을 상회하는 실적 모멘텀이 금년에도 꾸준히 지속될 전망이어서, 2010년 기준 P/E 11.1배, P/B 0.9배 (ROE: 8.2%) 수준의 현 주가는 다시 돌아온 합리적인 매수 기회라는 판단이다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "2분기부터 하락했던 백화점 부문 영업이익률은 출점에 따른 감가상각비 및 카드수수료 증가로 전년 동기대비 0.6%P 하락(12.1%→11.5%)했으나, PB상품 비중 상승, 물류수수료 상승 및 효율성 개선 등으로 할인점 부문 영업이익률은 3.9%로 전년동기 1.2%에 비해 2.7%P 크게 개선되었다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 최근 자회사 코리아세븐을 통해 편의점 바이더웨이를 인수한데 이어 GS리테일의 백화점과 마트 부문 매각에도 참여할 예정이다. 인수 여부 및 가격의 합리성, 인수 후 정상화 속도가 2010년 이후 실적에 영향을 미칠 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2009년2월 210,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 370,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(RE-INITIATE)
목표주가	409,850	450,000	340,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 370,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 450,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 솔로몬증권은 투자의견 'HOLD(RE-INITIATE)'에 목표주가 340,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100129 매수 370,000 20100126 매수 370,000 20100108 매수 370,000 20091026 BUY(M) 370,000 20091008 BUY(M) 350,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100129 삼성 매수 370,000 20100129 솔로몬 HOLD(RE-INITIATE) 340,000 20100129 대우 매수(유지) 420,000 20100129 현대 매수(유지) 400,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.