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HMC증권은 6일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "2010년에도 양호한 영업실적 추세 지속될 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 447,000원으로 내놓았다. HMC증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 447,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





HMC증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "지난해 4분기 총매출액은 전년동기비 12.9% 증가해 전분기(9.0%)를 초과할 것이고, 금년 1분기에도 12.2% 성장해 양호한 실적 모멘텀이 지속될 전망"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "동사의 현재 주가는 금년 예상 PER 10.9배, PBR 0.9배에서 거래되고 있고, 최근 3년간 고가 평균 PER과 PBR은 각각 16.8배와 1.5배로 valuation매력은 여전히 높다"라고 밝혔다. 한편 "대형마트의 구조적 성장 한계로 당분간 롯데마트의 기존점 성장률은 부진이 지속될 것이지만, 적극적인 PB(자사 브랜드 상품)강화로 수익성을 제고시켜 나갈 것이다. 지난해 다소 부진했던 점포 출점이 금년에는 다소 활기를 뛸 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	97681.3	105537.9	115904	+9.82	32615	+18.34
영업이익	7566.7	7689.9	8889	+15.59	2706	+62.19
순이익	6921.3	7428.2	7485	+0.76	2108	+45.01

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 446,000원이 고점으로, 반대로 215,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 447,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	HOLD(신규)
목표주가	403,333	470,000	280,000

*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 447,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 470,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100106 매수(유지) 447,000 20091110 매수(유지) 446,000 20091102 매수(유지) 446,000 20091020 매수(유지) 370,000 20090424 매수(유지) 260,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100106 HMC 매수(유지) 447,000 20100105 KB 매수 400,000 20091221 메리츠 매수 440,000 20091215 우리 매수(유지) 430,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.