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신한금융투자증권은 26일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "오히려 할인점이 이끈 이익신장"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 여영상, 신원선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.9%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





신한금융투자증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "롯데백화점이 ’09년 3분기 현재까지 나타낸 이익 trend를 감안할 경우, 4분기 영업이익은 전년 동기와 유사하거나 소폭 줄어들 것으로 예상되며, 롯데쇼핑의 4분기 영업이익신장률도 낮은 한자리수 성장에 그칠 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "당사는 외국인관광객과 마케팅 비용을 롯데백화점 이익 trend의 주요 변수로 판단하고 있다. ‘09년 1분기부터 3분기까지의 롯데백화점의 기존점신장률은 각각 +4.4%, +4.0%, +6.9%였던 반면, 영업이익신장률은 +10.7%, +4.1%, +2.6%를 기록했다"라고 밝혔다. 한편 "롯데마트의 영업이익도 비용이 주요 변수였다. 3분기 롯데마트 기존점신장률은 -3.6% YoY를 기록했지만, 비용 절감을 통해 영업이익이 +41.4% YoY 증가했다. 회사는 Lean 혁신활동으로 인한 실적 개선으로 설명하고 있으며, 이러한 혁신이 지속될 경우 롯데마트의 추세적인 이익 개선이 가능할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 270,000원이 고점으로, 반대로 230,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 280,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	358,611	393,000	280,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 393,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091026 중립 280,000 20090727 중립 270,000 20090424 중립 230,000 20090204 중립 230,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091026 신한금융투자 중립 280,000 20091026 대신 매수(유지) 393,000 20091026 한국 매수(유지) 367,000 20091026 삼성 BUY(M) 370,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.