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삼성증권은 26일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "이익 모멘텀이 지속될 전망"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 370,000원으로 내놓았다. 삼성증권 구창근, 신정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY(M)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 370,000원은 직전에 발표된 목표가 350,000원 대비 5.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "4분기 이후에도 소득양극화 심화에 따른 고소득층의 백화점 소비 확대, 백화점 진화에 따른 경쟁력 개선효과, 작년 4분기의 기저효과 등을 감안 시 이익 모멘텀이 지속될 전망"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "특히, 4분기 백화점 동일점판매액은 전년 동기대비 10% 내외 증가할 것으로 보이며, 이는 주가의 의미 있는 촉매가 될 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사 3분기 실적은 전반적으로 당사의 전망치 및 시장 컨센서스와 유의한 차이가 없는 수준으로 3분기 실적의 주가 영향은 크지 않을 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	97681.3	105537.9	116080	+9.99	27560	0
영업이익	7566.7	7689.9	8610	+11.97	1670	+0.1
순이익	6921.3	7428.2	7320	-1.46	1450	-0.26

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 350,000원이 고점으로, 반대로 210,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 370,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 감소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	363,235	393,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 370,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 393,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091026 BUY(M) 370,000 20091008 BUY(M) 350,000 20090921 BUY(M) 350,000 20090727 BUY(M) 350,000 20090710 BUY(M) 320,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091026 삼성 BUY(M) 370,000 20091021 하이 매수(유지) 386,000 20091020 KB 매수 330,000 20091020 NH 매수(유지) 360,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.