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◆ Report briefing

중국 하이퍼마켓에 공격적 진출





대우증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "동사의 중국 현지 유통업체 타임스 인수는 신세계의 직접 진출 방식보다 중국 사업 확장에 단기적으로 더 효과적이라고 판단된다. 규모의 경제가 중요시 되는 할인점 운영의 속성상, M&A를 통해 기존의 점포, 유통망, 고객층을 단기간에 확보할 수 있는 이점이 있다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "국내 유통업의 낮은 성장성을 감안하면 동사의 공격적인 중국 시장 진출은 추가 성장에 좋은 기회를 제공할 수 있다고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "인수금액 확정 이전에 있었던 시장의 우려와는 달리, 지불하는 프리미엄이 그렇게 많은 편이 아니고, 인수에 따른 자금조달 방법은 구체적으로 언급되지 않았으나 차입 혹은 사채 발행(debt capital raising)을 할 가능성이 높기 때문에 동사 이익과 주가에 부정적인 영향이 크지 않을 것"라고 전망했다.