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NH증권은 13일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "최근 백화점 호조, 대형마트 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 320,000원으로 내놓았다. NH증권 홍성수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 320,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





NH증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "8월 동일점성장률은 백화점 경우 전년 동월 +11%(특별세일 3일 실시, 주말일수 +1일 효과)의 높은 기저를 감안 시 7월보다 낮아질 전망이고, 대형마트는 0% 내외로 예상된다"라고 분석했다. 또한 NH증권은 "채널별 영업이익률은 백화점 9.1%(YoY –0.2%p), 롯데마트 3.1%( YoY +0.4%p), 롯데슈퍼 2.4%(YoY +0.3%p)로 기존 예상을 그대로 유지한다"라고 밝혔다. 한편 "슈퍼마켓 부문의 예상 총매출은 2009년 1조 660억원(YoY +36.2%), 2010년 1조 2,959억원(YoY +21.6%)이나, 향후 출점 속도를 보면서 조정할 계획"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	97681.3	105537.9	115248	+9.2	27727	-1.02
영업이익	7566.7	7689.9	8444	+9.81	1638	-26.92
순이익	6921.3	7428.2	7063	-4.92	1341	-33

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

NH증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년4월 270,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 320,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립
목표주가	337,824	375,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 375,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<NH증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090813 매수(유지) 320,000 20090727 매수(유지) 320,000 20090713 매수(유지) 320,000 20090424 매수(유지) 270,000 20090406 매수(상향) 270,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090813 NH 매수(유지) 320,000 20090810 현대 매수(유지) 370,000 20090804 신영 매수(유지) 370,000 20090731 동부 매수(유지) 375,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.