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굿모닝신한증권은 27일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "하반기 실적 눈높이를 낮춰야 할 것"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다. 굿모닝신한증권 여영상, 임성환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 굿모닝신한증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 5.6%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





굿모닝신한증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "동사 영업이익의 대부분(‘09년 2분기 비중 78.5%)을 차지하는 롯데백화점의 하반기 전망은 밝지 않다. 하반기 실적에 대한 기대치는 낮춰야 할 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 굿모닝신한증권은 "영업이익 신장률은 +4.1% YoY에 그쳤으며, 영업이익률은 전년 동기 12.3%에서 12.0%로 오히려 하락했다. 당사는 그 주요 원인을 바겐세일, 사은행사 확대에 따른 상품매출 이익률 하락, 일본관광객 소비, 명품 상품군 매출신장률 하락으로 판단하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "특히, 일반여행수입(외국인의 국내 소비 추정)이 ‘08년 10월부터 +160% YoY 내외 수준으로 신장했던 점을 감안하면, ‘09년 4분기에는 역기저효과가 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

굿모닝신한증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년6월 400,000원까지 높아졌다가 년월 230,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 270,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	329,875	370,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 굿모닝신한증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 270,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<굿모닝신한증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090727 중립 270,000 20090424 중립 230,000 20090204 중립 230,000 20080729 매수 400,000 20080626 매수 400,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090727 굿모닝신한 중립 270,000 20090727 대신 매수(상향) 342,000 20090727 신영 매수(유지) 370,000 20090727 한국 매수(유지) 352,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.