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대신증권은 27일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "하반기에도 꾸준한 주가 상승세 지속될 것"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 342,000원을 내놓았다. 대신증권 정연우, 송우연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 대신증권의 직전 매매의견인 '시장수익률(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대신증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "특히 대형마트의 경우 비용 절감 효과와 동일점 신장률 개선 추이를 감안할 때 향후에도 이익률 개선 추세는 지속되면서 실적 개선에 크게 기여할 전망"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "영업외부문에서 해외사업 지분법손실은 불가피하지만, 적자폭은 2분기 수준에서 안정화될 것으로 전망하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "3분기에도 상반기 못지 않는 실적 개선 추세가 전망되며(영업이익증가율 +14.7%), 당사에서 제시한 목표주가 342,000원은 09년 EPS의 13.7배, 10년 EPS의 13.0배 수준으로 가격부담도 크지 않은 것으로 판단하고 있다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	97681.3	105537.9	118570	+12.35	28680	+2.38
영업이익	7566.7	7689.9	8460	+10.01	1710	-23.71
순이익	6921.3	7428.2	7240	-2.53	1420	-29.05

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 410,000원까지 높아졌다가 2009년3월 210,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 342,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	333,867	370,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 342,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090727 매수(상향) 342,000 20090424 시장수익률(유지) 245,000 20090302 시장수익률(유지) 210,000 20090204 시장수익률(유지) 210,000 20090203 MARKETPERFORM 210,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090727 대신 매수(상향) 342,000 20090727 신영 매수(유지) 370,000 20090727 한국 매수(유지) 352,000 20090727 메리츠 매수 355,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.